As empresas de capital privado são dos maiores accionistas da MeiraGTx Holdings plc (NASDAQ:MGTX) e foram atingidas após a queda de 10% do preço na semana passada

Principais conclusões

• O controlo significativo da MeiraGTx Holdings por empresas de capital privado implica que o público em geral tem mais poder para influenciar a gestão e as decisões relacionadas com a governação
• Os 6 principais accionistas detêm 55% da empresa
• 19% da MeiraGTx Holdings é detida por instituições

Se quiser saber quem realmente controla a MeiraGTx Holdings plc(NASDAQ:MGTX), então terá de olhar para a composição do seu registo de acções. E o grupo que detém a maior fatia do bolo são as empresas de capital privado com 28% de participação. Ou seja, o grupo é o que mais beneficia se as acções subirem (ou o que mais perde se houver uma queda).

E após a queda de 10% do preço das acções na semana passada, as empresas de capital privado foram as que mais sofreram perdas.

Vamos aprofundar a análise de cada tipo de proprietário da MeiraGTx Holdings, começando pelo gráfico abaixo.

Veja nossa análise mais recente para MeiraGTx Holdings

O que é que a propriedade institucional nos diz sobre a MeiraGTx Holdings?

Os investidores institucionais normalmente comparam os seus próprios retornos com os retornos de um índice comummente seguido. Por isso, geralmente consideram a compra de empresas maiores que estão incluídas no índice de referência relevante.

A MeiraGTx Holdings já tem instituições no registo de acções. De facto, estas detêm uma participação respeitável na empresa. Este facto sugere alguma credibilidade entre os investidores profissionais. Mas não podemos confiar apenas nesse facto, uma vez que as instituições fazem por vezes maus investimentos, tal como toda a gente. Não é raro assistir-se a uma grande queda do preço das acções se dois grandes investidores institucionais tentarem vender uma ação ao mesmo tempo. Por isso, vale a pena verificar a trajetória passada dos ganhos da MeiraGTx Holdings, (abaixo). É claro que também há outros factores a considerar.

Aparentemente, 15% das acções da MeiraGTx Holdings são controladas por fundos de cobertura. Este facto é digno de nota, uma vez que os fundos de retorno absoluto são frequentemente investidores bastante activos, que podem tentar influenciar a gestão. Muitos querem ver a criação de valor (e um preço mais elevado das acções) a curto ou médio prazo. A Perceptive Advisors LLC é atualmente o maior acionista da empresa, com 18% das acções em circulação. Para contextualizar, o segundo maior acionista detém cerca de 10% das acções em circulação, seguido de uma participação de 8,2% do terceiro maior acionista. Além disso, a CEO da empresa, Alexandria Forbes, detém diretamente 2,2% do total das acções em circulação.

Numa análise mais aprofundada, verificámos que mais de metade das acções da empresa são detidas pelos 6 principais accionistas, o que sugere que os interesses dos maiores accionistas são, em certa medida, equilibrados pelos mais pequenos.

Embora faça sentido estudar os dados sobre a propriedade institucional de uma empresa, também faz sentido estudar os sentimentos dos analistas para saber para que lado o vento está a soprar. Há um número razoável de analistas que cobrem as acções, pelo que pode ser útil conhecer a sua visão agregada sobre o futuro.

Posse de informação privilegiada na MeiraGTx Holdings

A definição de um insider pode variar ligeiramente de país para país, mas os membros do conselho de administração contam sempre. A direção da empresa gere o negócio, mas o CEO responde perante o conselho de administração, mesmo que seja membro do mesmo.

A posse de informação privilegiada é positiva quando indica que a liderança está a pensar como os verdadeiros proprietários da empresa. No entanto, um elevado nível de participação de membros do conselho de administração pode também dar imenso poder a um pequeno grupo dentro da empresa. Este facto pode ser negativo em algumas circunstâncias.

Os nossos dados mais recentes indicam que os insiders possuem algumas acções da MeiraGTx Holdings plc. Como indivíduos, os insiders possuem coletivamente 18 milhões de dólares da empresa de 373 milhões de dólares. Há quem diga que isto revela um alinhamento de interesses entre os accionistas e a administração. Mas talvez valha a pena verificar se esses insiders têm estado a vender.

Propriedade do público em geral

O público em geral, que normalmente são investidores individuais, detêm uma participação de 21% na MeiraGTx Holdings. Esta dimensão da propriedade, embora considerável, pode não ser suficiente para alterar a política da empresa se a decisão não estiver em sintonia com outros grandes accionistas.

Participação de capitais privados

Com uma participação de 28%, as empresas de private equity estão em posição de desempenhar um papel na definição da estratégia da empresa, centrando-se na criação de valor. Alguns poderão gostar desta situação, porque as participações privadas são por vezes activistas que responsabilizam a gestão. Mas, outras vezes, os capitais não abertos à subscrição pública estão a vender a empresa.

Propriedade das empresas privadas

Parece que as empresas privadas detêm 5,3% das acções da MeiraGTx Holdings. Talvez valha a pena investigar melhor este facto. Se as partes relacionadas, como os insiders, tiverem um interesse numa destas empresas privadas, isso deve ser divulgado no relatório anual. As empresas privadas podem também ter um interesse estratégico na empresa.

Propriedade de empresas públicas

Parece-nos que as empresas públicas detêm 7,3% da MeiraGTx Holdings. Pode tratar-se de um interesse estratégico e as duas empresas podem ter interesses comerciais relacionados. É possível que se tenham separado. Provavelmente, vale a pena investigar melhor esta participação.

Próximos passos:

Vale sempre a pena pensar nos diferentes grupos que detêm acções de uma empresa. Mas para compreender melhor a MeiraGTx Holdings, temos de considerar muitos outros factores. Como os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 2 sinais de alerta para a MeiraGTx Holdings (1 dos quais não pode ser ignorado!) que deve conhecer.

Mas, em última análise, é o futuro, e não o passado, que determinará o sucesso dos proprietários desta empresa. Por isso, achamos aconselhável dar uma vista de olhos a este relatório gratuito que mostra se os analistas estão a prever um futuro melhor.

NB: Os valores apresentados neste artigo são calculados com base nos dados dos últimos doze meses, que se referem ao período de 12 meses que termina na última data do mês em que a demonstração financeira está datada. Este facto pode não ser consistente com os valores do relatório anual do ano inteiro.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.