Não há como escapar das receitas silenciadas da MacroGenics, Inc. (NASDAQ: MGNX)

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,4x, a MacroGenics, Inc.(NASDAQ:MGNX) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de biotecnologia nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 13,7x e mesmo P/S superiores a 56x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente reduzido.

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Como tem sido o desempenho da MacroGenics

Não tem havido muito para diferenciar o crescimento da receita da MacroGenics e da indústria ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja baixo porque os investidores pensam que este modesto desempenho das receitas pode começar a diminuir. Aqueles que estão em alta na MacroGenics esperam que não seja esse o caso.

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da MacroGenics se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

O rácio P/S da MacroGenics seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nas receitas e, mais importante, um desempenho muito pior do que o da indústria.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 30%. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 57% no total em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam, sem dúvida, saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Passando para o futuro, as estimativas dos oito analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 9,0% ao ano nos próximos três anos. Isso não é bom quando se espera que o resto do sector cresça 240% ao ano.

Com esta informação, não nos surpreende que a MacroGenics esteja a ser negociada a um P/S inferior ao do sector. No entanto, não há garantias de que o P/S já tenha atingido um patamar mínimo, uma vez que as receitas estão a inverter-se. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A palavra final

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/venda ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

É evidente que a MacroGenics mantém o seu P/S baixo devido à fraqueza da sua previsão de receitas em queda, como esperado. Uma vez que outras empresas do sector prevêem um crescimento das receitas, as fracas perspectivas da MacroGenics justificam o seu baixo rácio P/S. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É também de salientar que encontrámos um sinal de alerta para a MacroGenics que deve ser tido em consideração.

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