Pensamos que o MiMedx Group (NASDAQ:MDXG) pode manter-se no topo da sua dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos em quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para o uso da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívidas pode levar à ruína. É importante ressaltar que o MiMedx Group, Inc.(NASDAQ: MDXG) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem do endividamento é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente do MiMedx Group

Qual o nível de endividamento do MiMedx Group?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que o MiMedx Group tinha US $ 19,5 milhões em dívidas em março de 2024, abaixo dos US $ 48,7 milhões, um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 48.5 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 29.0 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial do MiMedx Group?

Podemos ver no balanço mais recente que o MiMedx Group tinha passivos de US $ 42.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 23.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 48,5 milhões e US$ 57,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$39,6 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que o MiMedx Group tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de o MiMedx Group ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Também foi bom ver que, apesar de ter perdido dinheiro na linha EBIT no ano passado, o MiMedx Group deu a volta por cima nos últimos 12 meses, apresentando um EBIT de US$51m. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o MiMedx Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora o MiMedx Group tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante o ano passado, o MiMedx Group produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 68% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, o MiMedx Group tem US$29,0 milhões em caixa líquido e um balanço com boa aparência. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$34m, sendo 68% do seu EBIT. Então, a dívida do MiMedx Group é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos no MiMedx Group (incluindo 1 que é um pouco preocupante).

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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