LAVA Therapeutics (NASDAQ: LVTX) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a LAVA Therapeutics N.V.(NASDAQ:LVTX) tem dívidas no seu balanço. Mas esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da LAVA Therapeutics?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a LAVA Therapeutics tinha US $ 4.94 milhões em dívidas, ante US $ 4.17 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 104.6 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 99.7 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da LAVA Therapeutics?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a LAVA Therapeutics tinha passivos de US $ 20.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 35.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$104,6 milhões e US$1,38 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$49,6 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere fortemente que a LAVA Therapeutics tem um balanço sólido (e a dívida não é preocupante). Tendo em conta este facto, pensamos que o seu balanço é tão forte como um boi. Resumidamente, a LAVA Therapeutics tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a LAVA Therapeutics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a LAVA Therapeutics registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 49%, para 9,1 milhões de dólares. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco da LAVA Therapeutics?

Embora a LAVA Therapeutics tenha registado um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 5,9 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Não há dúvida de que os próximos anos serão cruciais para o amadurecimento do negócio. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 4 sinais de alerta para a LAVA Therapeutics de que deve estar ciente, e 2 deles deixam-nos desconfortáveis.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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