A Legend Biotech (NASDAQ: LEGN) é um investimento arriscado?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de olhar para o seu uso de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Legend Biotech Corporation(NASDAQ: LEGN) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Legend Biotech?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Legend Biotech tinha US $ 275.9 milhões em dívidas, ante US $ 260.9 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 1.42 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.15 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Legend Biotech?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Legend Biotech tinha passivos de US $ 175.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 324.5 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,42 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 49,7 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$973,8 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Legend Biotech poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em suma, a Legend Biotech possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Legend Biotech de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Legend Biotech registou receitas de 233 milhões de dólares, o que representa um ganho de 120%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Por isso, não há dúvida de que os accionistas estão a torcer pelo crescimento

Qual é o risco da Legend Biotech?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm uma longa história de rentabilidade. E, no último ano, a Legend Biotech registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, gastou 371 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 509 milhões de dólares. Mas a graça salvadora é o balanço de US$ 1,15 bilhão. Esta verba significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. A boa notícia para os accionistas é que a Legend Biotech tem um crescimento deslumbrante das receitas, pelo que há uma boa hipótese de poder aumentar o seu fluxo de caixa livre nos próximos anos. Embora as empresas não lucrativas possam ser arriscadas, também podem crescer rapidamente nos anos pré-lucrativos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Legend Biotech está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

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