A Legend Biotech (NASDAQ: LEGN) é um investimento arriscado?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Legend Biotech Corporation (NASDAQ: LEGN ) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Legend Biotech?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Legend Biotech tinha uma dívida de US $ 270.6 milhões, acima dos US $ 189.2 milhões em um ano. Mas também tem US $ 1.51 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.24 bilhão em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Legend Biotech?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Legend Biotech tinha passivos de US $ 201.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 322.2 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$ 1,51 bilhão em caixa e US$ 62,9 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$1,05 bilhão a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Legend Biotech tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em suma, a Legend Biotech possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Legend Biotech pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Legend Biotech registou receitas de 165 milhões de dólares, o que representa um ganho de 72%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Legend Biotech?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm uma longa história de rentabilidade. E registamos que a Legend Biotech teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 378 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 532 milhões. Mas, pelo menos, tem US$ 1,24 bilhão no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. O crescimento das receitas da Legend Biotech brilhou no último ano, pelo que pode muito bem estar em posição de obter lucros na devida altura. As empresas pré-lucrativas são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Legend Biotech que deve ser tido em conta.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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