A INmune Bio (NASDAQ:INMB) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a INmune Bio, Inc.(NASDAQ:INMB) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da INmune Bio

Qual é o montante da dívida da INmune Bio?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a INmune Bio tinha uma dívida de US $ 12,4 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 14,6 milhões em um ano. Mas também tem US $ 41.8 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 29.4 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da INmune Bio

Podemos ver no balanço mais recente que a INmune Bio tinha passivos de US $ 14.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.61 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$41,8 milhões e US$2,26 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$26,1 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a INmune Bio tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a INmune Bio ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a INmune Bio pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Uma vez que a INmune Bio não tem receitas operacionais significativas, os accionistas podem esperar que a empresa apresente um novo produto excelente antes de ficar sem dinheiro.

Qual é o risco da INmune Bio?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm uma longa história de rentabilidade. E o facto é que, nos últimos doze meses, a INmune Bio perdeu dinheiro em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, a empresa gastou 14 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 27 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$29,4 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. No geral, o balanço não parece excessivamente arriscado, de momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve conhecer os 2 sinais de alerta que detectámos na INmune Bio (incluindo 1 que é um pouco desagradável).

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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