Tome cuidado antes de mergulhar no fundo do poço na Incyte Corporation (NASDAQ: INCY)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/L") de 16x da Incyte Corporation(NASDAQ:INCY) merece ser mencionado quando o P/L mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/L.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Incyte, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/E seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não formos favorecidos.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

A única vez que você se sentiria confortável vendo um P / L como o da Incyte é quando o crescimento da empresa está acompanhando de perto o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 128%. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 52% no total durante os últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 18% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 11% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, achamos interessante que a Incyte esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

A nossa análise das previsões dos analistas da Incyte revelou que as suas perspectivas de lucros superiores não estão a contribuir para o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Poderão existir algumas ameaças não observadas aos lucros que impedem o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Pelo menos, o risco de uma descida dos preços parece ser moderado, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar alguma volatilidade.

Muitos riscos potenciais podem estar presentes no balanço de uma empresa. A nossa análisegratuita do balanço da Incyte , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a Incyte. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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