A Inhibrx (NASDAQ:INBX) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Inhibrx, Inc.(NASDAQ:INBX) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa com a capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Inhibrx

Qual é a dívida da Inhibrx?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Inhibrx tinha US $ 208,2 milhões em dívidas em março de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 252,5 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 44,3 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Inhibrx

Os últimos dados do balanço mostram que a Inhibrx tinha passivos de US $ 71,9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 205,1 milhões com vencimento após esse período. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$252,5 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$3,04 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$21,5 milhões.

Esta situação indica que o balanço da Inhibrx parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 1,80 bilhão esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço patrimonial. Embora tenha passivos dignos de registo, a Inhibrx também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Inhibrx para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Inhibrx registou receitas de 1,8 milhões de dólares, o que representa um ganho de 39%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Inhibrx?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a Inhibrx registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, queimou US$222 milhões de dinheiro e teve um prejuízo de US$271 milhões. No entanto, tem uma liquidez líquida de US$ 44,3 milhões, pelo que tem algum tempo até precisar de mais capital. O crescimento das receitas da Inhibrx foi brilhante no último ano, pelo que poderá estar em condições de obter lucros a seu tempo. As empresas pré-lucrativas são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 4 sinais de alerta para a Inhibrx (dos quais 1 nos deixa um pouco desconfortáveis!) que deve conhecer.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.