É por isso que a Immunocore Holdings (NASDAQ: IMCR) pode gerenciar sua dívida apesar de perder dinheiro

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Immunocore Holdings plc(NASDAQ:IMCR) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Immunocore Holdings

Qual é o montante da dívida da Immunocore Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Immunocore Holdings tinha uma dívida de UK £ 39.5 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de UK £ 45.6 milhões em um ano. Mas também tem UK £ 364.0 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem UK £ 324.4 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Immunocore Holdings?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Immunocore Holdings tinha passivos de £ 97.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de £ 75.0 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma liquidez de 364,0 milhões de libras esterlinas e 38,2 milhões de libras esterlinas de dívidas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais 229,6 milhões de libras esterlinas de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Immunocore Holdings tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Immunocore Holdings tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Immunocore Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Immunocore Holdings não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 88%, para 192 milhões de libras esterlinas. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Immunocore Holdings?

Embora a Immunocore Holdings tenha registado uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 11 milhões de libras esterlinas. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não pensamos que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Consideramos que o crescimento de 88% das receitas é um bom sinal. Consideramos que a continuação de um forte crescimento constitui uma indicação otimista. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para o efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detectámos na Immunocore Holdings.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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