Os investidores de retalho são os maiores proprietários da I-Mab (NASDAQ:IMAB) e foram recompensados depois de a capitalização bolsista ter aumentado 24 milhões de dólares na semana passada

Principais conclusões

• O controlo significativo da I-Mab pelos pequenos investidores implica que o público em geral tem mais poder para influenciar a gestão e as decisões relacionadas com a governação
• 40% do negócio é detido pelos 25 principais accionistas
• A investigação sobre a propriedade, juntamente com os dados das previsões dos analistas , ajuda a compreender bem as oportunidades numa ação

Um olhar sobre os accionistas da I-Mab(NASDAQ:IMAB) pode dizer-nos qual é o grupo mais poderoso. O grupo que detém o maior número de acções da empresa, cerca de 59% para ser mais preciso, é o dos investidores de retalho. Ou seja, é o grupo que mais beneficia se as acções subirem (ou que mais perde se houver uma queda).

Consequentemente, os investidores de retalho obtiveram coletivamente a maior pontuação na semana passada, com a empresa a atingir uma capitalização bolsista de 152 milhões de dólares, após um ganho de 19% nas acções.

Vamos aprofundar a análise de cada tipo de proprietário da I-Mab, começando pelo gráfico abaixo.

Veja nossa análise mais recente para I-Mab

O que é que a propriedade institucional nos diz sobre o I-Mab?

Os investidores institucionais comparam habitualmente os seus próprios retornos com os retornos de um índice comummente seguido. Por isso, geralmente consideram a compra de empresas maiores que estão incluídas no índice de referência relevante.

Como se pode ver, os investidores institucionais têm uma participação razoável no I-Mab. Isto implica que os analistas que trabalham para essas instituições analisaram as acções e gostaram delas. Mas, tal como qualquer outra pessoa, podem estar enganados. Não é raro assistir-se a uma grande queda do preço das acções se dois grandes investidores institucionais tentarem vender uma ação ao mesmo tempo. Por isso, vale a pena verificar a trajetória passada dos ganhos do I-Mab (abaixo). É claro que também há outros factores a ter em conta.

Notamos que os fundos de cobertura não têm um investimento significativo no I-Mab. O maior acionista da empresa é o CBC Group, com uma participação de 13%. A Hillhouse Investment Management, Ltd. é o segundo maior acionista, com 8,6% das acções ordinárias, e a Jingwu Zhang Zang detém cerca de 5,1% das acções da empresa.

Uma análise mais aprofundada dos nossos dados sobre a propriedade mostra que os 25 principais accionistas detêm coletivamente menos de metade do registo, o que sugere a existência de um grande grupo de pequenos accionistas, em que nenhum deles detém a maioria.

Embora faça sentido estudar os dados sobre a propriedade institucional de uma empresa, também faz sentido estudar os sentimentos dos analistas para saber para que lado o vento está a soprar. Há muitos analistas que cobrem as acções, pelo que pode valer a pena ver o que eles também prevêem.

Posse de informação privilegiada sobre a I-Mab

Embora a definição exacta de um insider possa ser subjectiva, quase toda a gente considera os membros do conselho de administração como insiders. A direção da empresa gere o negócio, mas o CEO responde perante o conselho de administração, mesmo que seja membro do mesmo.

A posse de informação privilegiada é positiva quando indica que a liderança está a pensar como os verdadeiros proprietários da empresa. No entanto, um elevado nível de participação de membros do conselho de administração pode também dar imenso poder a um pequeno grupo dentro da empresa. Este facto pode ser negativo em algumas circunstâncias.

Os nossos dados mais recentes indicam que os insiders possuem algumas acções da I-Mab. Tem uma capitalização de mercado de apenas US$152m, e os insiders têm US$7,7m de acções, em seu próprio nome. Alguns diriam que isto mostra um alinhamento de interesses entre os accionistas e o conselho de administração, embora geralmente prefiramos ver maiores participações de insiders. Mas talvez valha a pena verificar se esses insiders têm estado a vender.

Propriedade do público em geral

O público em geral, constituído na sua maioria por investidores individuais, detém coletivamente 59% das acções da I-Mab. Com esta percentagem de propriedade, os pequenos investidores podem desempenhar um papel coletivo nas decisões que afectam os rendimentos dos accionistas, como as políticas de dividendos e a nomeação de administradores. Podem também exercer o poder de voto em aquisições ou fusões que possam não melhorar a rentabilidade.

Propriedade do capital privado

Com uma participação de 21%, as empresas de capitais privados estão em posição de desempenhar um papel na definição da estratégia empresarial, centrando-se na criação de valor. Alguns poderão gostar desta situação, porque as participações privadas são, por vezes, activistas que responsabilizam a gestão. Mas, outras vezes, os capitais não abertos à subscrição pública estão a vender a empresa.

Propriedade das empresas privadas

Podemos ver que as empresas privadas detêm 4,4% das acções em circulação. As empresas privadas podem ser partes relacionadas. Por vezes, os insiders têm um interesse numa empresa pública através de uma participação numa empresa privada, e não na sua própria capacidade como indivíduo. Embora seja difícil tirar conclusões gerais, vale a pena referir que se trata de uma área de investigação futura.

Propriedade de empresas públicas

As empresas públicas detêm atualmente 3,3% das acções da I-Mab. Não podemos ter a certeza, mas é bem possível que se trate de uma participação estratégica. As empresas podem ser semelhantes ou trabalhar em conjunto.

Próximos passos:

Embora valha a pena considerar os diferentes grupos que detêm uma empresa, há outros factores que são ainda mais importantes. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a I-Mab que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Em última análise, o futuro é o mais importante. Pode aceder a este relatório gratuito sobre as previsões dos analistas para a empresa.

NB: Os valores apresentados neste artigo são calculados com base nos dados dos últimos doze meses, que se referem ao período de 12 meses que termina na última data do mês em que a demonstração financeira está datada. Este facto pode não ser consistente com os valores do relatório anual para o ano inteiro.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.