As receitas não estão a contar a história da Illumina, Inc. (NASDAQ:ILMN)

Quando se verifica que quase metade das empresas do sector das Ciências da Vida nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") inferiores a 3,7x, a Illumina, Inc.(NASDAQ:ILMN) parece estar a emitir alguns sinais de venda com o seu rácio P/S de 4,7x. No entanto, não é aconselhável apenas tomar o P / S pelo valor de face, pois pode haver uma explicação para o fato de ser tão alto quanto é.

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Como é que a Illumina se tem comportado

O crescimento negativo das receitas da Illumina nos últimos tempos não tem sido nem melhor nem pior do que o da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que a empresa pode dar a volta à situação e libertar-se da tendência geral de descida das receitas. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Illumina se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a Illumina?

O rácio P/S da Illumina seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, mais importante, um desempenho melhor do que o da indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 1,8%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num impressionante total de 39% nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento das receitas recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 6,4% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é semelhante ao crescimento anual de 6,5% previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Illumina se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O resultado final do P/S da Illumina

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Dado que as previsões de receitas futuras da Illumina estão em linha com o sector em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. O facto de os valores das receitas não estarem a fazer brilhar o mundo leva-nos a duvidar que o P/S elevado da empresa possa ser sustentável a longo prazo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

O balanço da empresa é outra área fundamental para a análise de risco. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Illumina com seis verificações simples.

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