A Illumina (NASDAQ:ILMN) estaria melhor com menos dívidas?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Illumina, Inc. (NASDAQ: ILMN ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Illumina?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em julho de 2023 a Illumina tinha uma dívida de US $ 2.24 bilhões, acima dos US $ 1.74 bilhões em um ano. No entanto, ela também tinha US $ 1.56 bilhão em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 679.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Illumina?

De acordo com o último balanço relatado, a Illumina tinha passivos de US $ 2.30 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.92 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando isso, ela tinha US$ 1,56 bilhão em caixa e US$ 758,0 milhões em recebíveis com vencimento em 12 meses. Assim, seu passivo totaliza US$2,90 bilhões a mais do que a combinação de seu caixa e contas a receber de curto prazo.

Claro que a Illumina tem uma capitalização de mercado titânica de 18,9 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente controláveis. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que esta pode mudar com o tempo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Illumina para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Illumina registou um prejuízo ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 4,5 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 4,9%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Illumina registou um prejuízo em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$172m. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos pouco sensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de US$224 milhões nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Para as empresas mais arriscadas, como a Illumina, gosto sempre de ver se as pessoas de dentro estão a comprar ou a vender. Por isso, clique aqui se quiser saber por si próprio .

Claro que, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento líquido em dinheiro , hoje mesmo.

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