O preço das acções da FibroGen, Inc. (NASDAQ:FGEN) aumentou 35%, mas as suas perspectivas de negócio também precisam de ser melhoradas

Apesar de uma corrida já forte, as acções da FibroGen, Inc.(NASDAQ:FGEN) têm vindo a crescer, com um ganho de 35% nos últimos trinta dias. Mas o último mês fez muito pouco para melhorar a queda de 87% do preço das ações no último ano.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, a FibroGen pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,6x, uma vez que quase metade de todas as empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 15,4x e mesmo P/S superiores a 70x não são invulgares. No entanto, o P/S pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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O que significa o P / S da FibroGen para os acionistas?

Os últimos tempos não têm sido bons para a FibroGen, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Talvez o mercado esteja à espera que a atual tendência de fraco crescimento das receitas continue, o que tem mantido o P/S suprimido. Se for este o caso, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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O que é que os indicadores de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

O rácio P/S da FibroGen seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nas receitas e, mais importante, um desempenho muito pior do que o do sector.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 5,0%. No entanto, isso não foi suficiente, pois o último período de três anos registou uma desagradável queda global de 16% nas receitas. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho no aumento das receitas durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos três analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 12% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento anual de 148% previsto para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, é claro porque é que o P/S da FibroGen está a ficar aquém dos seus pares da indústria. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente a olhar para um futuro menos próspero.

O que é que o P/S da FibroGen significa para os investidores?

O recente salto no preço das ações da FibroGen ainda não consegue trazer seu P / S ao lado da mediana do setor. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a FibroGen mantém o seu P/S baixo devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao do sector em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/S baixo, pois admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É também de salientar que encontrámos 5 sinais de alerta para a FibroGen (3 não devem ser ignorados!) que deve ter em consideração.

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