As acções da Evolus, Inc. (NASDAQ:EOLS) disparam 27% porque os investidores são menos pessimistas do que o esperado

As acções da Evolus, Inc.(NASDAQ:EOLS) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 27% só no último mês. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no mês passado, o ganho anual de 19% também é bastante razoável.

Após um salto tão grande no preço, a Evolus pode estar a enviar sinais de baixa neste momento com o seu rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,9x, uma vez que quase metade de todas as empresas do sector farmacêutico nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 3x e mesmo P/S inferiores a 0,7x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/S.

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Como a Evolus tem se comportado

Os últimos tempos não têm sido bons para a Evolus, pois sua receita tem aumentado mais lentamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador das receitas recupere significativamente, o que impediu que o rácio P/S entrasse em colapso. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

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O que as métricas de crescimento da receita estão nos dizendo sobre o alto P / S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho da indústria para que índices P / S como o da Evolus sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o ano passado proporcionou um ganho excecional de 32% para a linha de topo da empresa. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 233% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 32% por ano, segundo as estimativas dos sete analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento anual de 49% previsto para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, consideramos que não faz sentido que o P/S da Evolus esteja a ultrapassar os seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

Conclusão sobre o P/S da Evolus

O P/S da Evolus está a aumentar desde que as suas acções subiram fortemente. Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Apesar de os analistas preverem para a Evolus um crescimento das receitas inferior ao da indústria, isso não parece ter qualquer impacto no P/S. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, especialmente se as coisas não melhorarem.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 4 sinais de alerta com a Evolus (pelo menos 1 é preocupante), e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

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