A Cumberland Pharmaceuticals (NASDAQ: CPIX) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas , a Cumberland Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:CPIX) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Cumberland Pharmaceuticals

Qual é a dívida líquida da Cumberland Pharmaceuticals?

Como você pode ver abaixo, a Cumberland Pharmaceuticals tinha US $ 12.8 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 16.2 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 18.3 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 5.54 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Cumberland Pharmaceuticals?

Podemos ver no balanço mais recente que a Cumberland Pharmaceuticals tinha passivos de US $ 28.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 24.5 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$ 18,3 milhões em caixa e US$ 9,76 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$24,4 milhões.

Este défice é considerável relativamente à sua capitalização de mercado de 28,2 milhões de dólares, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização de dívida por parte da Cumberland Pharmaceuticals. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Cumberland Pharmaceuticals possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas não se pode ver a dívida de forma totalmente isolada, uma vez que a Cumberland Pharmaceuticals vai precisar de lucros para pagar o serviço da dívida. Por isso, ao considerar a dívida, vale definitivamente a pena olhar para a tendência dos lucros. Clique aqui para ver um instantâneo interativo.

No último ano, a Cumberland Pharmaceuticals registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 5,9%, para 40 milhões de dólares. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Qual é o risco da Cumberland Pharmaceuticals?

Embora a Cumberland Pharmaceuticals tenha registado um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 5,6 milhões de dólares. Assim, considerando esse valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Até vermos algum EBIT positivo, estamos um pouco cautelosos em relação às acções, sobretudo devido ao crescimento bastante modesto das receitas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, é preciso estar atento a um sinal de alerta que detectámos na Cumberland Pharmaceuticals.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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