A Blueprint Medicines (NASDAQ: BPMC) é prejudicada por sua carga de dívidas?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Blueprint Medicines Corporation(NASDAQ:BPMC) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Blueprint Medicines?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a Blueprint Medicines tinha US $ 238.4 milhões de dívida, um aumento de US $ 138.4 milhões em um ano. Mas também tem US $ 713.0 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 474.6 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Blueprint Medicines?

De acordo com o último balanço relatado, a Blueprint Medicines tinha passivos de US $ 197.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 705.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 713,0 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 41,3 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$148,5 milhões a mais do que a combinação da sua caixa e dos seus créditos de curto prazo.

Dado que a Blueprint Medicines tem uma capitalização bolsista de 3,87 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Blueprint Medicines possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Blueprint Medicines para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Blueprint Medicines registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 216 milhões de dólares, o que representa uma queda de 21%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Qual é o risco da Blueprint Medicines?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E registamos que a Blueprint Medicines teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$492 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$555 milhões. No entanto, tem um caixa líquido de US$ 474,6 milhões, por isso tem um pouco de tempo antes de precisar de mais capital. Em suma, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, uma vez que parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos um sinal de alerta para a Blueprint Medicines que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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