Achamos que você pode olhar além dos ganhos sem brilho da BioNTech (NASDAQ: BNTX)

Os accionistas pareceram despreocupados com o relatório de resultados sem brilho da BioNTech SE(NASDAQ:BNTX) na semana passada. Pensamos que os números mais fracos podem estar a ser contrabalançados por alguns factores positivos subjacentes.

Veja nossa análise mais recente da BioNTech

Analisando os ganhos da BioNTech

Em alta finança, o principal rácio usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Por conseguinte, é considerado bom quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas mau se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a BioNTech registou um rácio de especialização de exercícios de -0,77. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram muito significativamente inferiores ao seu fluxo de caixa livre. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de € 4.7 bilhões durante o período, superando seu lucro relatado de € 930.3 milhões. A BioNTech viu o seu fluxo de tesouraria livre cair de ano para ano, o que é menos do que ideal, como um episódio de Simpson sem o Groundskeeper Willie.

Isso pode deixá-lo a pensar no que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho da BioNTech em termos de lucros

Como discutimos acima, o rácio de acumulação da BioNTech indica uma forte conversão do lucro em fluxo de caixa livre, o que é positivo para a empresa. Com base nesta observação, consideramos possível que o lucro estatutário da BioNTech esteja, de facto, a subestimar o seu potencial de ganhos! Melhor ainda, os seus EPS estão a crescer fortemente, o que é agradável de ver. No final do dia, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quisermos compreender a empresa corretamente. Assim, embora a qualidade dos lucros seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que a BioNTech enfrenta neste momento. Por exemplo, descobrimos que a BioNTech tem 2 sinais de alerta (1 é um pouco preocupante!) que merecem a sua atenção antes de avançar com a sua análise.

Esta nota apenas analisou um único fator que lança luz sobre a natureza do lucro da BioNTech. Mas há muitas outras formas de formar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de investigação da sua parte, poderá considerar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio, ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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