A BeiGene (NASDAQ:BGNE) está a usar demasiada dívida?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a BeiGene, Ltd.(NASDAQ:BGNE) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da BeiGene

Qual o montante da dívida da BeiGene?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a BeiGene tinha US $ 886.0 milhões em dívidas, um aumento de US $ 538.1 milhões em um ano. Mas também tem US $ 3.17 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 2.29 bilhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da BeiGene?

De acordo com o último balanço relatado, a BeiGene tinha passivos de US $ 1.81 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 457.8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$ 3,17 bilhões em caixa e US$ 395,9 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$1,30 mil milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a BeiGene tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a BeiGene tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da BeiGene para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a BeiGene registou receitas de 2,5 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 74%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da BeiGene?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a BeiGene teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, nesse período, queimou US$1,8 mil milhões de dinheiro e teve um prejuízo de US$882 milhões. No entanto, dispõe de uma liquidez de 2,29 mil milhões de dólares, pelo que dispõe de algum tempo antes de necessitar de mais capital. O crescimento das receitas da BeiGene foi brilhante durante o último ano, pelo que poderá estar em condições de obter lucros a seu tempo. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a BeiGene que deve ser tido em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.