A Terapêutica de Bicicleta (NASDAQ: BCYC) está usando a dívida com segurança

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Bicycle Therapeutics plc(NASDAQ:BCYC) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Bicycle Therapeutics

Qual é a dívida da Bicycle Therapeutics?

Como você pode ver abaixo, a Bicycle Therapeutics tinha US $ 30.6 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 572.1 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 541.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Bicycle Therapeutics?

Podemos ver no balanço mais recente que a Bicycle Therapeutics tinha passivos de US $ 69.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 152.9 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$ 572,1 milhões em dinheiro e US$ 17,3 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, na verdade, tem US$366,7 milhões a mais de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere fortemente que a Bicycle Therapeutics tem um balanço sólido (e a dívida não é preocupante). Nesta perspetiva, os credores devem sentir-se tão seguros como a amada de um mestre de karaté de cinturão negro. Resumindo, a Bicycle Therapeutics tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Bicycle Therapeutics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Bicycle Therapeutics não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 65%, para 25 milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da Bicycle Therapeutics?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a Bicycle Therapeutics registou um prejuízo antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, gastou 48 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 162 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 541,5 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. Com um crescimento muito sólido das receitas no último ano, a Bicycle Therapeutics pode estar a caminho da rentabilidade. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Bicycle Therapeutics está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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