A Aytu BioPharma (NASDAQ:AYTU) tem um balanço saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a Aytu BioPharma, Inc.(NASDAQ:AYTU) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Que risco é que a dívida acarreta?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Aytu BioPharma

Qual é a dívida líquida da Aytu BioPharma?

Como você pode ver abaixo, a Aytu BioPharma tinha US $ 16.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 22.4 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 20.0 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 3.97 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Aytu BioPharma?

De acordo com o último balanço relatado, a Aytu BioPharma tinha passivos de US $ 65.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 35.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$ 20,0 milhões e US$ 29,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$50,9 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e das contas a receber de curto prazo.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 15,7 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, devemos observar atentamente o seu balanço. Afinal de contas, a Aytu BioPharma necessitaria provavelmente de uma recapitalização importante se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Dado que a Aytu BioPharma tem mais dinheiro em caixa do que dívida, estamos bastante confiantes de que pode lidar com a sua dívida, apesar do facto de ter muitos passivos no total. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Aytu BioPharma para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Aytu BioPharma viu as suas receitas manterem-se bastante estáveis e não registou lucros positivos antes de juros e impostos. Embora isso não seja muito mau, preferíamos ver crescimento.

Qual é o risco da Aytu BioPharma?

Embora a Aytu BioPharma tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 3,8 milhões de dólares. Por isso, apesar de ser deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Não estamos impressionados com o crescimento das receitas, por isso, até vermos algum EBIT positivo e sustentável, consideramos a ação de alto risco. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos 3 sinais de alerta para a Aytu BioPharma que deve ter em atenção, e 1 deles não nos agrada muito.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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