A Atai Life Sciences (NASDAQ:ATAI) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Atai Life Sciences N.V.(NASDAQ:ATAI) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não a consegue pagar facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Atai Life Sciences

Quanta dívida tem a Atai Life Sciences?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Atai Life Sciences tinha US $ 17,7 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 209.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 191.3 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Atai Life Sciences

Aproximando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Atai Life Sciences tinha passivos de US $ 19.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 20.0 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$209,0 milhões em caixa e US$1,50 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$170,8 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez exuberante implica que o balanço da Atai Life Sciences é robusto como uma sequoia gigante. Tendo isto em mente, poder-se-ia afirmar que o seu balanço significa que a empresa é capaz de enfrentar algumas adversidades. Em termos simples, o facto de a Atai Life Sciences ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Atai Life Sciences pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que apresenta as previsões de lucros dos analistas.

Parece provável que os accionistas esperem que a Atai Life Sciences consiga fazer avançar significativamente o seu plano de negócios dentro de pouco tempo, uma vez que, neste momento, não tem quaisquer receitas significativas.

Qual é o risco da Atai Life Sciences?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E, no último ano, a Atai Life Sciences registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. No mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 93 milhões de dólares e uma perda contabilística de 67 milhões de dólares. Mas pelo menos tem US$191,3 milhões no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. No geral, o seu balanço não parece excessivamente arriscado, de momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm e nós identificámos 3 sinais de alerta para a Atai Life Sciences (dos quais 1 é significativo!) que deve conhecer.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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