Receitas aprimoradas necessárias antes que o salto de 26% das ações da Assertio Holdings, Inc. (NASDAQ: ASRT) pareça justificado

Os accionistas da Assertio Holdings, Inc.(NASDAQ:ASRT) estão sem dúvida satisfeitos por verem que o preço das acções subiu 26% no último mês, embora ainda esteja a lutar para recuperar o terreno perdido recentemente. Ainda assim, o salto de 30 dias não altera o facto de os accionistas a longo prazo terem visto as suas acções serem dizimadas pela queda de 83% do preço das acções nos últimos doze meses.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Assertio Holdings de 0,6x pode ainda fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com a indústria farmacêutica em geral nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S acima de 2,9x e mesmo P/S acima de 20x são bastante comuns. No entanto, o P/S pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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O que significa o P/S da Assertio Holdings para os accionistas?

Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita recentemente, a receita da Assertio Holdings entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Se for este o caso, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Assertio Holdings se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão baixo como o da Assertio Holdings é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás da indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 2,7%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 41% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Quanto ao futuro, as estimativas dos dois analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 23% no próximo ano. Isto não é bom quando se espera que o resto da indústria cresça 19%.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Assertio Holdings se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição das receitas conduza a um P/S estável a longo prazo. É possível que o P/S desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

A palavra final

Mesmo depois de um movimento de preços tão forte, o P/S da Assertio Holdings ainda fica atrás do resto do sector. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Com previsões de receitas inferiores às do resto do sector, não é de surpreender que o P/S da Assertio Holdings esteja na extremidade inferior do espetro. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Dito isto, a Assertio Holdings apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles é um pouco preocupante.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Assertio Holdings, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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