A popularidade da Ardelyx, Inc. (NASDAQ:ARDX) junto dos investidores está ameaçada pelo sobrepreço

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Ardelyx, Inc. (NASDAQ:ARDX) de 12,7x neste momento parece bastante "intermédio" para as empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 13x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

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Como é que a Ardelyx se tem comportado recentemente?

Com um crescimento das receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Ardelyx tem-se mostrado relativamente lenta. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas aumente, o que tem evitado que o P/S diminua. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço relativamente elevado por uma empresa com este tipo de perfil de crescimento.

Pretende obter uma panorâmica completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Ardelyx ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Ardelyx teria de apresentar um crescimento semelhante ao do sector.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou as receitas num impressionante 139% no ano passado. O último período de três anos também registou um aumento global incrível das receitas, ajudado pelo seu incrível desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 65% por ano, segundo as estimativas dos dez analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 165% no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Com esta informação, achamos interessante que a Ardelyx esteja a ser negociada a um P/S bastante semelhante ao do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Será difícil manter estes preços, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

O nosso olhar para as previsões dos analistas sobre as perspectivas de receitas da Ardelyx mostrou que as suas perspectivas de receitas inferiores não estão a ter um impacto negativo no seu P/S tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos empresas com uma perspetiva de receitas relativamente mais fraca em comparação com o sector, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/S moderado. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e detectámos dois sinais de alerta para a Ardelyx que deve conhecer.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da Ardelyx, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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