A Amphastar Pharmaceuticals (NASDAQ: AMPH) tem um balanço patrimonial bastante saudável

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Amphastar Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:AMPH) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Amphastar Pharmaceuticals

Qual é a dívida da Amphastar Pharmaceuticals?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Amphastar Pharmaceuticals tinha US $ 589.4 milhões de dívida, um aumento de US $ 75.9 milhões em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 256,8 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 332,6 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Amphastar Pharmaceuticals?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Amphastar Pharmaceuticals tinha passivos de US $ 225.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 648.1 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$256,8 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$115,5 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$501,2 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

A Amphastar Pharmaceuticals tem uma capitalização de mercado de 2,10 mil milhões de dólares, pelo que é muito provável que possa angariar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a dívida líquida dividida pelos ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

Com uma dívida líquida de apenas 1,4 vezes o EBITDA, a Amphastar Pharmaceuticals tem uma orientação bastante conservadora. E apresenta uma cobertura de juros de 9,2 vezes, o que é mais do que adequado. Para além disso, a Amphastar Pharmaceuticals aumentou o seu EBIT em 86% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Amphastar Pharmaceuticals para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido pelo fluxo de caixa livre efetivo. Durante os últimos três anos, a Amphastar Pharmaceuticals produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 74% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT da Amphastar Pharmaceuticals implica que ela está em vantagem em relação à sua dívida. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também apoia essa impressão! Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Amphastar Pharmaceuticals parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Embora o endividamento acarrete riscos, quando utilizado de forma sensata pode também proporcionar uma maior rendibilidade dos capitais próprios. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Amphastar Pharmaceuticals aos quais deve estar atento.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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