As ações da Alvotech (NASDAQ: ALVO) podem ter caído 28%, mas entrar barato ainda é improvável

As acções da Alvotech(NASDAQ:ALVO) tiveram um mês horrível, perdendo 28% após um período relativamente bom. A queda nos últimos 30 dias encerrou um ano difícil para os accionistas, com o preço das acções a cair 14% nesse período.

Apesar de o seu preço ter baixado substancialmente, a Alvotech pode ainda estar a enviar fortes sinais de venda, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 34,1x, quando se considera que quase metade das empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 13,8x e mesmo P/S inferiores a 5x não são fora do comum. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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O que significa o P/S da Alvotech para os accionistas?

A Alvotech poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas sofra uma inversão de fortunas, o que elevou o rácio P/S. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Alvotech se compara com o do sector? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão acentuado como o da Alvotech é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar decididamente a indústria.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 9,8%. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 34% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 110% por ano, segundo as estimativas dos cinco analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 164% para o sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Neste contexto, é alarmante o facto de o P/S da Alvotech se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Mesmo depois de uma queda tão forte do preço, o P/S da Alvotech ainda excede significativamente a mediana do sector. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Concluímos que a Alvotech negoceia atualmente com um P/S muito superior ao esperado, uma vez que o crescimento previsto é inferior ao do sector em geral. A fraqueza da estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, sobretudo se as coisas não melhorarem.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos 3 sinais de alerta para a Alvotech que deve ter em conta, e 1 deles não pode ser ignorado.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a Alvotech, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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