A Alkermes (NASDAQ:ALKS) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Constatamos que a Alkermes plc (NASDAQ:ALKS ) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Alkermes?

Como você pode ver abaixo, a Alkermes tinha US $ 291.4 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 889.2 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 597.8 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Alkermes

De acordo com o último balanço relatado, a Alkermes tinha passivos de US $ 503,1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 420,5 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$889,2 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$340,5 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$306,0 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Alkermes tem um balanço conservador, e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Resumindo, a Alkermes tem dinheiro líquido, por isso é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Embora a Alkermes tenha registado uma perda ao nível do EBIT no ano passado, também foi bom ver que gerou US$6,2 mil milhões em EBIT nos últimos doze meses. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Alkermes de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Alkermes pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No último ano, a Alkermes registou um fluxo de caixa livre equivalente a 4,1% do seu EBIT, o que é realmente muito baixo. Para nós, uma conversão de caixa tão baixa provoca um pouco de paranoia quanto à sua capacidade de extinguir a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Alkermes tem US$ 597,8 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da Alkermes. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a Alkermes , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido , hoje.

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