A Arcellx (NASDAQ:ACLX) é um investimento de risco?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Arcellx, Inc.(NASDAQ: ACLX) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Arcellx

Qual é a dívida da Arcellx?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Arcellx tinha US $ 97,6 milhões em dívidas, acima de nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 702.0 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 604.4 milhões.

Quão saudável é o balanço da Arcellx?

Os últimos dados do balanço mostram que a Arcellx tinha passivos de 118,2 milhões de dólares com vencimento no prazo de um ano e passivos de 221,5 milhões de dólares com vencimento posterior. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$702,0 milhões, bem como contas a receber no valor de US$38,6 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$400,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

É bom ver que a Arcellx tem bastante liquidez no seu balanço, o que sugere uma gestão conservadora do passivo. Dado que dispõe de uma liquidez a curto prazo facilmente adequada, não nos parece que venha a ter problemas com os seus credores. Em suma, a Arcellx dispõe de liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Arcellx para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Arcellx registou receitas de 132 milhões de dólares, o que representa um ganho de 635%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Isso é praticamente o "hole-in-one" do crescimento das receitas!

Qual é o risco da Arcellx?

Embora a Arcellx tenha registado uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$186 milhões. Assim, tendo em conta o seu valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que as acções sejam demasiado arriscadas a curto prazo. Tendo em conta o crescimento de 635% das receitas no último ano, pensamos que há uma boa hipótese de a empresa estar no bom caminho. Consideramos que um crescimento ainda mais forte é uma indicação otimista. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a Arcellx que deve ter em atenção, e 1 deles é um pouco desagradável.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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