O aumento de 50% do preço das acções da AC Immune SA (NASDAQ: ACIU) não está a fazer sentido

As acções da AC Immune SA(NASDAQ:ACIU) tiveram um mês realmente impressionante, ganhando 50% após um período instável anterior. Os últimos 30 dias elevam o ganho anual para uns muito acentuados 70%.

Depois de um salto tão grande no preço, a AC Immune pode estar a enviar fortes sinais de venda neste momento, com uma relação preço/vendas (ou "P/S") de 20,7x, quando se considera que quase metade das empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos têm relações P/S inferiores a 11,8x e mesmo P/S inferiores a 4x não são fora do comum. No entanto, o P/S pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja a nossa análise mais recente da AC Immune

Como é que a AC Immune se tem comportado

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a AC Immune, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o forte desempenho das receitas se mantenha, o que fez subir o P/S. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da AC Immune se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho da indústria para que índices P / S como o da AC Immune sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho explosivo para a linha de topo da empresa. De forma espetacular, o crescimento das receitas a três anos também incendiou o mundo, graças aos últimos 12 meses de crescimento incrível. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 74% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os três analistas que seguem a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 209% no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo isto em consideração, consideramos que não faz sentido que o P/S da AC Immune esteja a ultrapassar os seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócios da empresa, mas a coorte de analistas não está tão confiante de que isso acontecerá. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

Conclusão sobre o P/S da AC Immune

O forte aumento do preço das acções fez com que o P/S da AC Immune também subisse. Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Concluímos que a AC Immune está atualmente a negociar com um P/S muito superior ao esperado, uma vez que o crescimento previsto é inferior ao da indústria em geral. A fraqueza da estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta da AC Immune que descobrimos.

Se as empresas fortes que geram lucros lhe agradam, então vai querer consultar esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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