Essas 4 medidas indicam que o ZipRecruiter (NYSE: ZIP) está usando a dívida razoavelmente bem

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a ZipRecruiter, Inc.(NYSE:ZIP) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do ZipRecruiter

Qual é a dívida líquida do ZipRecruiter?

Como você pode ver abaixo, o ZipRecruiter tinha US $ 542.6 milhões em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 520.1 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 22.5 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial do ZipRecruiter?

De acordo com o último balanço relatado, o ZipRecruiter tinha passivos de US $ 84.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 566.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 520,1 milhões e US$ 27,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$103,8 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a ZipRecruiter tem uma capitalização bolsista de 1,11 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os resultados antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

Com uma dívida líquida de apenas 0,23 vezes o EBITDA, a ZipRecruiter tem uma orientação bastante conservadora. E este ponto de vista é apoiado pela sólida cobertura de juros, com o EBIT a atingir 10,0 vezes as despesas com juros no último ano. Mas o outro lado da história é que a ZipRecruiter viu o seu EBIT diminuir 2,8% no último ano. Esse tipo de declínio, se for mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade do ZipRecruiter de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos dois anos, a ZipRecruiter produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Esse tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Nossa visão

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT para o fluxo de caixa livre da ZipRecruiter implica que a empresa tem vantagem sobre a sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua taxa de crescimento do EBIT. Ao fazer um zoom out, a ZipRecruiter parece utilizar a dívida de forma bastante razoável, o que merece a nossa aprovação. Embora a dívida traga riscos, quando utilizada de forma sensata também pode trazer um maior retorno sobre o capital próprio. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta com o ZipRecruiter , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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