Semana forte para os accionistas da John Wiley & Sons (NYSE:WLY) não alivia a dor da perda de cinco anos

Idealmente, a sua carteira global deve superar a média do mercado. Por isso, não culpamos os accionistas de longo prazo da John Wiley & Sons, Inc.(NYSE:WLY) por duvidarem da sua decisão de manter as acções, que caíram 38% em meia década. E duvidamos que os crentes de longo prazo sejam os únicos detentores preocupados, uma vez que o preço das acções caiu 33% nos últimos doze meses. As quedas aceleraram recentemente, com o preço das acções a cair 12% nos últimos três meses.

Numa nota mais encorajadora, a empresa adicionou 59 milhões de dólares à sua capitalização bolsista apenas nos últimos 7 dias, por isso vamos ver se conseguimos determinar o que esteve na origem da perda de cinco anos para os accionistas.

Ver a nossa última análise da John Wiley & Sons

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu a forma como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção de mercado de uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

A John Wiley & Sons tornou-se rentável nos últimos cinco anos. Por outro lado, registou um prejuízo nos últimos doze meses, o que sugere que não é fiávelmente rentável. Outros indicadores podem explicar melhor a evolução da cotação das acções.

Notamos que os dividendos se mantiveram saudáveis, pelo que isso não explicaria realmente a queda do preço das acções. Embora não seja totalmente óbvio o motivo da descida da cotação das acções, um olhar mais atento à história da empresa poderá ajudar a explicá-la.

Pode ver abaixo como os ganhos e as receitas evoluíram ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

Provavelmente vale a pena notar que vimos compras significativas de insiders no último trimestre, o que consideramos positivo. Por outro lado, pensamos que as tendências de receita e ganhos são medidas muito mais significativas do negócio. Este relatório gratuito que mostra as previsões dos analistas deve ajudá-lo a formar uma opinião sobre a John Wiley & Sons

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do rendimento gerado por uma ação. No caso da John Wiley & Sons, a TSR é de -28% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Isto é em grande parte resultado do pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os investidores na John Wiley & Sons tiveram um ano difícil, com uma perda total de 30% (incluindo dividendos), contra um ganho de mercado de cerca de 14%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Lamentavelmente, o desempenho do ano passado encerra uma má série, com os accionistas a enfrentarem uma perda total de 5% por ano ao longo de cinco anos. De um modo geral, a fraqueza do preço das acções a longo prazo pode ser um mau sinal, embora os investidores contrários possam querer investigar as acções na esperança de uma reviravolta. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Consideremos, por exemplo, o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a John Wiley & Sons , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

A John Wiley & Sons não é a única ação que os seus membros estão a comprar. Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de insiders, pode ser apenas o bilhete.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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