Pensamos que a Shutterstock (NYSE:SSTK) pode gerir a sua dívida com facilidade

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Shutterstock, Inc.(NYSE:SSTK) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco da dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Shutterstock

Qual é a dívida líquida da Shutterstock?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Shutterstock tinha uma dívida de US$ 30,0 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US$ 50,0 milhões em um ano. Mas também tem US $ 75.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 45.2 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Shutterstock

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Shutterstock tinha passivos de US $ 424.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 59.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$75,2 milhões e US$85,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 323,3 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A Shutterstock tem uma capitalização de mercado de US$ 1,58 bilhão, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter os olhos abertos a indicações de que a sua dívida está a trazer demasiado risco. Apesar de seus passivos notáveis, a Shutterstock possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas!

Também é positivo o facto de a Shutterstock ter aumentado o seu EBIT em 19% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Shutterstock pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Portanto, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre previsões de lucros de analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a Shutterstock tenha caixa líquido em seu balanço patrimonial, ainda vale a pena dar uma olhada em sua capacidade de converter lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a entender a rapidez com que ela está construindo (ou corroendo) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Shutterstock gerou um fluxo de caixa livre no valor de 100% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isso coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora o balanço da Shutterstock não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de US$ 45,2 milhões. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$106 milhões, sendo 100% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Shutterstock seja arriscado. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívidas a partir do balanço patrimonial. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Shutterstock está a mostrar um sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento de lucros). É grátis.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.