O crescimento dos lucros subjacentes a três anos na Shutterstock (NYSE:SSTK) é promissor, mas os accionistas ainda estão no vermelho durante esse período

Como investidor, vale a pena esforçar-se por garantir que a sua carteira global bate a média do mercado. Mas o risco da seleção de acções é que é provável que compre empresas com um desempenho inferior. Lamentamos informar que os accionistas de longo prazo da Shutterstock, Inc. (NYSE:SSTK ) tiveram essa experiência, com o preço das acções a cair 48% em três anos, contra um retorno do mercado de cerca de 22%. E os compradores mais recentes também estão a passar um mau bocado, com uma queda de 31% no último ano. Ultimamente, os accionistas têm passado por um período ainda mais difícil, com uma descida de 31% do preço das acções nos últimos 90 dias.

Como as acções perderam 4,6% na última semana, vale a pena analisar o desempenho da empresa e verificar se existem sinais de alerta.

Ver a nossa análise mais recente da Shutterstock

Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado se alterou ao longo do tempo é analisar a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Embora o preço das acções tenha descido ao longo de três anos, a Shutterstock conseguiu aumentar os EPS em 51% por ano durante esse período. Dada a reação do preço das acções, pode suspeitar-se que o EPS não é um bom indicador do desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Ou então, a empresa foi demasiado elogiada no passado e, por isso, o seu crescimento foi dececionante.

Vale a pena analisar outras métricas, porque o crescimento do EPS não parece corresponder à queda do preço das acções.

Na verdade, as receitas aumentaram 9,9% ao longo dos três anos, pelo que a queda do preço das acções também não parece depender das receitas. Talvez valha a pena investigar mais a Shutterstock; embora esta análise nos possa estar a escapar alguma coisa, também pode haver uma oportunidade.

Pode ver como os ganhos e as receitas mudaram ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

É claro que é excelente ver como a Shutterstock aumentou os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Dê uma olhada mais completa na saúde financeira da Shutterstock com este relatório gratuito sobre seu balanço patrimonial.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar os retornos de investimento, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções . O TSR é um cálculo de rendibilidade que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital e cisões descontados. Indiscutivelmente, o TSR dá uma imagem mais abrangente do retorno gerado por uma ação. No caso da Shutterstock, tem um TSR de -46% nos últimos 3 anos. Isto excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 9,9% no último ano, os accionistas da Shutterstock perderam 29% (mesmo incluindo os dividendos). Até os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nas métricas fundamentais de uma empresa, antes de ficarmos demasiado interessados. Infelizmente, o desempenho do ano passado pode indicar desafios por resolver, uma vez que foi pior do que a perda anualizada de 1,7% durante a última meia década. Sabemos que o Barão de Rothschild disse que os investidores devem "comprar quando há sangue nas ruas", mas alertamos para o facto de os investidores deverem primeiro ter a certeza de que estão a comprar uma empresa de elevada qualidade. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Shutterstock que deve ser tido em conta.

Se gosta de comprar acções juntamente com a gestão, então pode adorar esta lista gratuita de empresas. (Dica: os insiders têm estado a comprá-las).

Tenha em atenção que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.