A Spotify Technology (NYSE:SPOT) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Spotify Technology S.A.(NYSE:SPOT) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Spotify Technology

Qual é a dívida da Spotify Technology?

Como você pode ver abaixo, no final de março de 2024, a Spotify Technology tinha € 1.27 bilhão de dívidas, ante € 1.16 bilhão um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ele tem € 4.33 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de € 3.06 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Spotify Technology?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Spotify Technology tinha passivos de € 3.97 bilhões com vencimento em um ano e passivos de € 1.80 bilhão com vencimento depois disso. Compensando isso, tinha € 4.33 bilhões em dinheiro e € 798.0 milhões em contas a receber que venciam em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais 634,0 milhões de euros do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Spotify Technology parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de 55,3 mil milhões de euros esteja a lutar por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorizar o seu balanço. Embora tenha passivos dignos de nota, a Spotify Technology também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Embora a Spotify Technology tenha registado uma perda ao nível do EBIT, no ano passado, também foi bom ver que gerou 242 milhões de euros em EBIT nos últimos doze meses. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Spotify Technology para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Spotify Technology pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a Spotify Technology produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT no último ano. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de se manter nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos da Spotify Technology, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter uma liquidez líquida de 3,06 mil milhões de euros. E impressionou-nos com um fluxo de tesouraria livre de 823 milhões de euros, que representa 340% do seu EBIT. Então, a dívida da Spotify Technology é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 1 sinal de alerta para a Spotify Technology que deve ter em atenção.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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