Os fortes ganhos do Pinterest (NYSE:PINS) são de boa qualidade

A Pinterest, Inc.(NYSE:PINS) registou recentemente alguns ganhos sólidos e o mercado reagiu positivamente. A nossa análise encontrou mais alguns factores que consideramos serem bons para os accionistas.

Veja nossa análise mais recente para o Pinterest

Analisando os ganhos do Pinterest

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Consequentemente, um rácio de acréscimo negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acréscimo positivo é negativo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Para o ano até março de 2024, a Pinterest tinha um rácio de especialização de exercícios de -1,78. Por conseguinte, os seus lucros estatutários eram muito significativamente inferiores ao seu fluxo de tesouraria livre. De facto, no último ano, o fluxo de tesouraria livre ascendeu a 767 milhões de dólares, muito mais do que o lucro estatutário de 148,2 milhões de dólares. O fluxo de tesouraria livre do Pinterest melhorou ao longo do último ano, o que é geralmente bom de ver. Dito isto, a história não fica por aqui. Podemos ver que os itens invulgares tiveram impacto no seu lucro estatutário e, por conseguinte, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

O lucro do Pinterest foi reduzido por itens incomuns no valor de US $ 127 milhões nos últimos doze meses, o que o ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Num cenário em que esses itens incomuns incluíssem encargos não monetários, esperaríamos ver um forte rácio de acumulação, que é exatamente o que aconteceu neste caso. Nunca é bom ver rubricas não usuais a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. O Pinterest sofreu um impacto bastante significativo de itens invulgares no ano até março de 2024. Como resultado, podemos supor que os itens invulgares tornaram o seu lucro estatutário significativamente mais fraco do que seria de outra forma.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Pinterest

Considerando o rácio de acumulação do Pinterest e os seus itens incomuns, pensamos que é improvável que os seus ganhos estatutários exagerem o poder de ganhos subjacentes da empresa. Depois de tudo isto, consideramos que o lucro estatutário do Pinterest provavelmente subestima o seu potencial de ganhos! Se gostaria de saber mais sobre o Pinterest como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. No Simply Wall St, encontrámos 1 sinal de alerta para o Pinterest e pensamos que merece a sua atenção.

A nossa análise do Pinterest centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovado com distinção. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de concentrar a nossa mente em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.