Estas 4 medidas indicam que o Interpublic Group of Companies (NYSE:IPG) está a usar a dívida razoavelmente bem

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como acontece com muitas outras empresas , o Interpublic Group of Companies, Inc.(NYSE:IPG) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para o Interpublic Group of Companies

Quanta dívida tem o Interpublic Group of Companies?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 o Interpublic Group of Companies tinha uma dívida de US $ 3.20 bilhões, acima dos US $ 2.92 bilhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 2.39 bilhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 815.7 milhões.

Uma olhada no passivo do Grupo Interpublic de Empresas

Podemos ver no balanço mais recente que o Interpublic Group of Companies tinha passivos de US $ 10.3 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 4.89 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, dispunha de uma tesouraria de 2,39 mil milhões de dólares e de créditos no valor de 8,00 mil milhões de dólares a vencer nos próximos 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 4,84 mil milhões de dólares.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que o Interpublic Group of Companies tem uma enorme capitalização bolsista de 11,5 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto de dívida (com dívida líquida para EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida líquida do Interpublic Group of Companies é apenas 0,47 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as suas despesas com juros, sendo 17,4 vezes superior. Assim, poder-se-ia argumentar que não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. O EBIT do Interpublic Group of Companies manteve-se bastante estável no último ano, mas isso não deve ser um problema, uma vez que não tem muita dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Interpublic Group of Companies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, precisamos claramente de verificar se o EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Durante os três anos mais recentes, o Interpublic Group of Companies registou um fluxo de caixa livre no valor de 61% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante cobertura de juros do Interpublic Group of Companies implica que tem vantagem sobre a sua dívida. E as boas notícias não ficam por aqui, uma vez que a sua dívida líquida em relação ao EBITDA também corrobora essa impressão! Tendo tudo isto em conta, parece que o Interpublic Group of Companies consegue lidar confortavelmente com os seus actuais níveis de endividamento. É claro que, embora essa alavancagem possa aumentar os retornos sobre o capital próprio, ela traz mais riscos, por isso vale a pena ficar de olho nisso. Não há dúvida de que é no balanço que mais aprendemos sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - o Interpublic Group of Companies tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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