Exame de saúde: Com que prudência a Eventbrite (NYSE:EB) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Eventbrite, Inc.(NYSE:EB) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é analisar o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Eventbrite

Qual é a dívida da Eventbrite?

Como você pode ver abaixo, a Eventbrite tinha US $ 357.1 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 720.0 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 362.9 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Eventbrite?

De acordo com o último balanço relatado, a Eventbrite tinha passivos de US $ 425.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 367.2 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$720,0 milhões em caixa e US$5,40 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$67,2 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e contas a receber de curto prazo.

Uma vez que as acções da Eventbrite negociadas publicamente valem um total de US$829,1 milhões, parece improvável que este nível de passivo seja uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Eventbrite possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Eventbrite pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Eventbrite não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 24%, para 310 milhões de dólares. Com um pouco de sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a rentabilidade.

Então, qual é o risco da Eventbrite?

Embora a Eventbrite tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 31 milhões de dólares. Assim, considerando esse valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que as acções sejam demasiado arriscadas a curto prazo. Um aspeto positivo é que a Eventbrite está a aumentar as receitas a um ritmo acelerado, o que facilita a venda de uma história de crescimento e a obtenção de capital, se necessário. Mas continuamos a pensar que é algo arriscado. Para as empresas mais arriscadas, como a Eventbrite, gosto sempre de ver se as pessoas de dentro estão a comprar ou a vender. Por isso, clique aqui se quiser saber por si próprio.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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