A ZoomInfo Technologies (NASDAQ:ZI) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a ZoomInfo Technologies Inc.(NASDAQ:ZI) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para ZoomInfo Technologies

Qual é a dívida líquida da ZoomInfo Technologies?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a ZoomInfo Technologies tinha US $ 1.23 bilhão em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ela também tinha US $ 593.0 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 640.0 milhões.

Uma olhada no passivo da ZoomInfo Technologies

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a ZoomInfo Technologies tinha passivos de US $ 573.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 4.25 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$593,0 milhões, bem como contas a receber no valor de US$231,8 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$4.00b maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$6,66b. Se os credores exigirem que a empresa reforce o seu balanço, os accionistas serão provavelmente afectados por uma forte diluição.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida líquida da ZoomInfo Technologies de 2,2 vezes o EBITDA sugere uma boa utilização da dívida. E o facto de o EBIT dos últimos doze meses ser 8,4 vezes superior às despesas com juros está em harmonia com esse tema. É importante notar que a ZoomInfo Technologies aumentou o seu EBIT em 55% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da ZoomInfo Technologies de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Felizmente para todos os accionistas, a ZoomInfo Technologies produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

O nosso ponto de vista

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT para o fluxo de caixa livre da ZoomInfo Technologies implica que a empresa tem vantagem sobre a sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com o seu nível de passivo total. Quando consideramos a gama de factores acima, parece que a ZoomInfo Technologies é bastante sensata com a sua utilização da dívida. Isto significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno para os accionistas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a ZoomInfo Technologies que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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