O Tripadvisor (NASDAQ:TRIP) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a Tripadvisor, Inc.(NASDAQ:TRIP) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do Tripadvisor

Qual é a dívida do Tripadvisor?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Tripadvisor tinha US $ 839.0 milhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 1.07 bilhão em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 228.0 milhões.

Um olhar sobre os passivos do Tripadvisor

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Tripadvisor tinha passivos de US $ 572.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.09 bilhão com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$1.07b em dinheiro e US$192.0m em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$407.0m.

É claro que o Tripadvisor tem uma capitalização de mercado de US$ 3,60 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na força do seu balanço, pois ele pode mudar com o tempo. Embora tenha passivos dignos de registo, o Tripadvisor também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Para além disso, o Tripadvisor aumentou o seu EBIT em 47% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do Tripadvisor para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por fim, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora o Tripadvisor tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos dois anos, o Tripadvisor produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de se manter nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora o balanço do Tripadvisor não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ele tem um caixa líquido de US$228.0m. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 207% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$172m. Então, a dívida do Tripadvisor é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com o Tripadvisor , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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