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Estas 4 medidas indicam que a E.W. Scripps (NASDAQ:SSP) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada
Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a The E.W. Scripps Company(NASDAQ:SSP) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.
Qual é o risco que a dívida traz?
A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.
Veja nossa última análise da E.W. Scripps
Qual é a dívida líquida da E.W. Scripps?
Como você pode ver abaixo, a EW Scripps tinha US $ 2.92 bilhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. E não tem muito dinheiro, então sua dívida líquida é quase a mesma.
Quão saudável é o balanço patrimonial da EW Scripps?
De acordo com o último balanço relatado, a EW Scripps tinha passivos de US $ 443.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.83 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$15,9 milhões em caixa e US$601,1 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$3,65 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.
Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 660,9 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, observaríamos atentamente o seu balanço. Afinal de contas, a E.W. Scripps necessitaria provavelmente de uma importante recapitalização se tivesse de pagar atualmente aos seus credores.
Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados, com e sem despesas de depreciação e amortização.
Uma fraca cobertura dos juros de 1,6 vezes e um rácio dívida líquida/EBITDA perturbadoramente elevado de 6,0 atingiram a nossa confiança na E.W. Scripps como um murro duplo no estômago. O peso da dívida é substancial. Os investidores devem também ficar preocupados com o facto de a E.W. Scripps ter visto o seu EBIT cair 18% nos últimos doze meses. Se as coisas continuarem assim, lidar com o peso da dívida será como entregar cafés quentes num pogo stick. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a E.W. Scripps pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.
Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da E.W. Scripps ascendeu a 46% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Esta fraca conversão de fundos torna mais difícil gerir o endividamento.
A nossa opinião
À primeira vista, a relação entre a dívida líquida e o EBITDA da E.W. Scripps deixou-nos hesitantes quanto às acções, e o seu nível de passivo total não era mais aliciante do que um restaurante vazio na noite mais movimentada do ano. Dito isto, a sua capacidade de converter o EBIT em fluxo de caixa livre não é assim tão preocupante. Tendo em conta todos os factores acima referidos, parece que a E.W. Scripps tem demasiadas dívidas. Embora alguns investidores adorem este tipo de jogo arriscado, não é certamente o nosso género de jogo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 2 sinais de alerta para a E.W. Scripps (1 dos quais não deve ser ignorado!) que deve conhecer.
Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
About NasdaqGS:SSP
E.W. Scripps
Operates as a media enterprise through a portfolio of local television stations, national news, and entertainment networks in the United States.