Estas 4 medidas indicam que a Scholastic (NASDAQ: SCHL) está usando a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Scholastic Corporation (NASDAQ: SCHL ) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Scholastic

Qual o nível de endividamento da Scholastic?

Como você pode ver abaixo, a Scholastic tinha US $ 5,90 milhões em dívidas em agosto de 2023, abaixo dos US $ 6,30 milhões do ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 125.8 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 119.9 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Scholastic?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Scholastic tinha passivos de US $ 598,7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 119,0 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 125,8 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 235,3 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$356,6 milhões.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Scholastic tem uma capitalização de mercado de 1,13 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Embora tenha passivos dignos de registo, a Scholastic também tem mais dinheiro em caixa do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

De facto, a graça salvadora da Scholastic é o seu baixo nível de endividamento, porque o seu EBIT caiu 28% nos últimos doze meses. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderá eventualmente tornar bastante arriscada mesmo uma dívida modesta. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Scholastic de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a Scholastic tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Scholastic produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de se manter nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora o balanço da Scholastic não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de US$119,9 milhões. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$106 milhões, sendo 147% do seu EBIT. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da Scholastic. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Scholastic está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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