Estas 4 medidas indicam que a Alphabet (NASDAQ:GOOGL) está a usar a dívida razoavelmente bem

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Alphabet

Qual é a dívida da Alphabet?

Como você pode ver abaixo, a Alphabet tinha US $ 11.9 bilhões em dívidas em junho de 2023, abaixo dos US $ 12.9 bilhões do ano anterior. Mas também tem US $ 118.3 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 106.5 bilhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Alphabet?

De acordo com o último balanço relatado, a Alphabet tinha passivos de US $ 77.7 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 38.2 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha uma liquidez de 118,3 mil milhões de dólares e 38,8 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$41,2 mil milhões de activos líquidos do que de passivos totais .

Este excedente sugere que a Alphabet tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a Alphabet ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas o outro lado da história é que a Alphabet viu o seu EBIT diminuir 7,2% no último ano. Esse tipo de declínio, se for mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Alphabet pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A Alphabet pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Alphabet gerou um fluxo de caixa livre que ascendeu a uns robustos 88% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em conta que a Alphabet tem uma liquidez líquida de 106,5 mil milhões de dólares, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 88% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que permitiu obter 71 mil milhões de dólares. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida pela Alphabet seja arriscada. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os lucros por ação, por isso, se estiver interessado na Alphabet, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de lucros por ação .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas utilizando apenas uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.