Os ganhos da Electronic Arts (NASDAQ:EA) parecem ser promissores

O mercado pareceu desiludido com o anúncio de resultados da Electronic Arts Inc.(NASDAQ:EA) da semana passada, apesar dos números saudáveis. Fizemos algumas análises para descobrir porquê e acreditamos que os investidores podem estar a perder alguns factores encorajadores contidos nos lucros.

Confira nossa última análise da Electronic Arts

Um olhar mais atento aos ganhos da Electronic Arts

Um dos principais rácios financeiros utilizados para medir o quão bem uma empresa converte o seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acréscimos positivo, mas vale a pena notar quando o rácio de acréscimos é bastante elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

A Electronic Arts tem um rácio de acumulação de -0,16 para o ano até dezembro de 2023. Isto implica que tem uma conversão de caixa muito boa e que os seus ganhos no último ano subestimam significativamente o seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, a Electronic Arts apresentou um fluxo de tesouraria livre de 2,2 mil milhões de dólares, bem acima dos 1,08 mil milhões de dólares que apresentou em lucros. O fluxo de tesouraria livre da Electronic Arts melhorou ao longo do último ano, o que é geralmente bom de ver. No entanto, não é só isso que há a considerar. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens invulgares nos lucros estatutários.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Como é que os itens invulgares influenciam os lucros?

O lucro da Electronic Arts foi reduzido por itens invulgares no valor de US$201 milhões nos últimos doze meses, o que a ajudou a produzir uma elevada conversão de dinheiro, tal como refletido pelos seus itens invulgares. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Nunca é bom ver itens invulgares a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Analisámos milhares de empresas cotadas e descobrimos que as rubricas não habituais são frequentemente de natureza pontual. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Se a Electronic Arts não voltar a registar estas despesas invulgares, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que os seus lucros aumentem no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Electronic Arts

Tendo em conta o rácio de acumulação da Electronic Arts e os seus itens invulgares, pensamos que é pouco provável que os seus lucros estatutários exagerem o poder dos lucros subjacentes da empresa. Tendo em conta todos estes factores, diríamos que o poder dos lucros subjacentes da Electronic Arts é pelo menos tão bom como os números estatutários o fazem parecer. Obviamente, gostamos de ter em conta os dados históricos para fundamentar a nossa opinião sobre uma empresa. Mas pode ser muito útil ter em conta as previsões de outros analistas. Felizmente, pode consultar as previsões dos analistas clicando aqui.

Após a nossa análise da natureza dos lucros da Electronic Arts, saímos optimistas em relação à empresa. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade dos capitais próprios é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Embora possa ser necessária alguma pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.