A Dolphin Entertainment (NASDAQ:DLPN) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Dolphin Entertainment, Inc.(NASDAQ:DLPN) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Dolphin Entertainment

Qual é a dívida da Dolphin Entertainment?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Dolphin Entertainment tinha US $ 19.3 milhões em dívidas, um aumento de US $ 13.7 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 6.43 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 12.9 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Dolphin Entertainment?

Podemos ver no balanço mais recente que a Dolphin Entertainment tinha passivos de US $ 27.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 18.8 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$6,43 milhões em caixa e US$12,5 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam 27,4 milhões de dólares mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que este défice é, na verdade, superior à capitalização bolsista da empresa de 20,5 milhões de dólares, pensamos que os accionistas devem estar atentos aos níveis de endividamento da Dolphin Entertainment, como um pai que vê o seu filho andar de bicicleta pela primeira vez. Hipoteticamente, seria necessária uma diluição extremamente elevada se a empresa fosse obrigada a pagar as suas dívidas através da mobilização de capital ao preço atual das acções. Não há dúvida de que é no balanço que mais aprendemos sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Dolphin Entertainment para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Dolphin Entertainment não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 6,5%, para 43 milhões de dólares. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante notar que a Dolphin Entertainment teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. O seu prejuízo EBIT foi de uns impressionantes 6,0 milhões de dólares. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Ela precisaria melhorar suas operações rapidamente para que nos interessássemos por ela. Não menos importante, porque queimou US$ 4,6 milhões em fluxo de caixa livre negativo no ano passado. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Dolphin Entertainment que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No fim de contas, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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