A Charter Communications (NASDAQ: CHTR) tem um balanço patrimonial saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Charter Communications, Inc. (NASDAQ: CHTR ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço de miséria. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Charter Communications

Qual o montante da dívida da Charter Communications?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Charter Communications tinha US $ 98.0 bilhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. A dívida líquida é quase a mesma, já que não tem muito dinheiro.

Um olhar sobre os passivos da Charter Communications

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Charter Communications tinha passivos de US $ 12.0 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 119.6 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 478,0 milhões de dólares, bem como contas a receber avaliadas em 2,86 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$128,2b mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 75,3 bilhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, pensamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. Afinal de contas, a Charter Communications necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente.

Utilizamos dois rácios principais para nos informarmos sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, quanto as taxas de juros pagas sobre ela.

A Charter Communications tem um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 4,6 e o seu EBIT cobriu as despesas com juros 2,6 vezes. No seu conjunto, isto implica que, embora não queiramos ver os níveis de endividamento aumentar, pensamos que a empresa consegue lidar com a sua atual alavancagem. Felizmente, a Charter Communications aumentou o seu EBIT em 5,4% no último ano, diminuindo lentamente a sua dívida em relação aos lucros. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Charter Communications de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos três anos mais recentes, a Charter Communications registou um fluxo de caixa livre no valor de 55% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

Diríamos mesmo que o nível de passivo total da Charter Communications é dececionante. Mas, pelo lado positivo, a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre é um bom sinal e deixa-nos mais optimistas. De um modo geral, parece-nos que o balanço da Charter Communications constitui, de facto, um grande risco para a empresa. Por esta razão, estamos bastante cautelosos em relação às acções e pensamos que os accionistas devem estar atentos à sua liquidez. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Charter Communications tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ser tido em conta.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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