A Atlanta Braves Holdings (NASDAQ:BATR.K) é um investimento de risco?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Atlanta Braves Holdings, Inc.(NASDAQ:BATR.K) tem dívidas. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual o montante da dívida da Atlanta Braves Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Atlanta Braves Holdings tinha uma dívida de US $ 569.3 milhões, acima dos US $ 542.0 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 125.1 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 444.1 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Atlanta Braves Holdings

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Atlanta Braves Holdings tinha passivos de US $ 233.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 730.0 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$125,1 milhões em caixa e US$62,9 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$775,6 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a Atlanta Braves Holdings vale 2,46 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. Mas queremos, sem dúvida, estar atentos a indícios de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Atlanta Braves Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Atlanta Braves Holdings registou receitas de 641 milhões de dólares, o que representa um ganho de 8,9%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são precisos todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante referir que a Atlanta Braves Holdings registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 44 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 67 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Não há dúvida de que é no balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Atlanta Braves Holdings que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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