A Angi (NASDAQ:ANGI) está a usar demasiada dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Angi Inc.(NASDAQ:ANGI) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Ver a nossa última análise da Angi

Quanta dívida tem a Angi?

Como você pode ver abaixo, a Angi tinha US $ 495.9 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela também tinha US $ 366,8 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 129,0 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Angi

De acordo com o último balanço relatado, a Angi tinha passivos de US $ 303,7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 556,8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha uma tesouraria de US$366,8 milhões e US$77,3 milhões de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$ 416,4 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Angi tem uma capitalização bolsista de US$1,19 mil milhões, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Angi pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Em 12 meses, a Angi registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 1,6 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 15%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Embora a queda das receitas da Angi seja tão animadora como um cobertor húmido, é indiscutível que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) são ainda menos apelativos. De facto, perdeu US$72 milhões ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 89 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Por isso, para sermos francos, achamos que é arriscado. Quando analisamos uma empresa mais arriscada, gostamos de verificar a tendência dos seus lucros (ou prejuízos) ao longo do tempo. Hoje, disponibilizamos aos leitores este gráfico interativo que mostra a evolução dos lucros, das receitas e do cashflow operacional da Angi ao longo dos últimos anos.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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