Os investidores da The Sherwin-Williams Company (NYSE:SHW) estão menos pessimistas do que o esperado

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 33,2x, a Sherwin-Williams Company(NYSE:SHW) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Sherwin-Williams tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Quer a imagem completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então o nosso relatóriogratuito sobre a Sherwin-Williams ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Haverá crescimento suficiente para a Sherwin-Williams?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Sherwin-Williams é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Em termos retrospectivos, o último ano proporcionou um ganho excecional de 19% nos resultados da empresa. No último período de três anos, registou-se igualmente um aumento global de 25% do EPS, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 11% ao ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado registe uma expansão de 12% ao ano, o que não é materialmente diferente.

Com esta informação, achamos interessante que a Sherwin-Williams esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais para se expor às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/L da Sherwin-Williams?

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Sherwin-Williams negoceia atualmente com um P/E superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Há também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos um sinal de alerta para a Sherwin-Williams que deve ser tido em conta.

Talvez seja possível encontrar um investimento melhor do que a Sherwin-Williams. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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