Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 13,8x da Reliance, Inc.(NYSE:RS) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.
Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Reliance tem estado muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda gostarem da empresa, é bom que a trajetória dos lucros mude antes de tomarem qualquer decisão. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a orientação futura do preço das acções.
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Existe algum crescimento para a Reliance?
Para justificar seu índice P / L, a Reliance precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.
Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 25%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar os EPS num impressionante total de 305% nos últimos três anos. Assim, embora tivessem preferido manter a corrida, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma quebra, diminuindo 8,7% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. Não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 10% por ano.
Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Reliance se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, nada garante que o P/E já tenha atingido um patamar mínimo, com os ganhos a inverterem-se. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.
A principal conclusão
Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.
Estabelecemos que a Reliance mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.
Para além disso, deve também informar-se sobre estes 2 sinais de alerta que detectámos na Reliance (incluindo 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis).
Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da Reliance, porque não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.