Stock Analysis
Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 15,3x da Olin Corporation(NYSE:OLN) merece ser mencionado, quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/L não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.
Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Olin tem estado muito lenta. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros regresse em breve às médias do mercado, o que tem impedido a queda do P/L. Se continuar a gostar da empresa, é melhor inverter a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Caso contrário, os actuais accionistas podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.
Veja nossa análise mais recente para Olin
O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?
O rácio P/E da Olin seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, sobretudo, um desempenho em linha com o mercado.
Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 60%. Este facto anulou todos os seus ganhos durante os últimos três anos, não tendo sido alcançada praticamente nenhuma alteração no total dos EPS. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante este período.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 33% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 10% por ano previsto para o mercado em geral.
Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Olin esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas estão cépticos em relação às previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.
A palavra final
De um modo geral, preferimos limitar a utilização do rácio preço/lucro para determinar o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
Estabelecemos que a Olin negoceia atualmente com um P/L inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Poderá haver algumas ameaças não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Pelo menos, o risco de uma queda dos preços parece ser moderado, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar alguma volatilidade.
Há também outros factores de risco vitais a ter em conta antes de investir e descobrimos 3 sinais de alerta para a Olin a que deve estar atento.
É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).
Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.